由於06年12月31日係星期日，所以基金提早一日年結。
基金最初資本：200,000.00
至06年12月30日
現金：24,452.69
招金礦業 (1818) ：77,600.00
匯豐新興市場股票動力基金：101,036.99
淨資產：203,089.68
回報率：1.54%
超底回報率，來年努力！
星期三, 12月 20, 2006
星期六, 12月 09, 2006
馬後砲
昨晚睇完美國公佈既就業數據訓覺，今朝早起身睇電視同報紙新聞， 發覺金價，美元匯價走勢完全同小小力預計相反，就業數據（非農業職位）被演譯為反映美國經濟表現強勁，帶動美元回升，金價下 跌。奇！
報紙話經濟師原先預計非農業職位增加110000 份， 依 家132000份係好 過預期。但據小小力理解，110000份係預期下限，正常預期應該係150000份，上限預期200000 份。咁，132000份只係好過預期下限，何來反映美國經濟表現強勁？再睇深入Ｄ，十月非農業職位增加79000份， 咁十一月增加132000份係唔係好好？當然唔係，睇番是次非農業職位增加，主要集中於零售業，因為十一月係感恩節，係美國消費最高峰，因此零售業雇用左好多臨時工，令非農業職位迅速增加，但對 整體就業率係冇幫助（因為臨時工唔當係就業，你一年得一個月有 野做政府都當你失業），再睇失業率，由五年半低位4.4﹪再 升0.1﹪到4.5﹪，而且平均時薪亦進一步下跌，證明經濟表現一Ｄ都唔強 勁，再加上美國密西根大學12月消費者信心指數初值為90.2，低於11月終值92.1。小小力一Ｄ都睇唔到強勁。
咁，點解釋美元回升，金價下跌？小小力認為係累積左一段時間既獲利回吐！
不過，投資總係充滿著無奈! 好多人睇係馬後砲，為解釋而解釋！投資最好都係信自己，自己為自己既投資負責。
報紙話經濟師原先預計非農業職位增加110000 份， 依 家132000份係好 過預期。但據小小力理解，110000份係預期下限，正常預期應該係150000份，上限預期200000 份。咁，132000份只係好過預期下限，何來反映美國經濟表現強勁？再睇深入Ｄ，十月非農業職位增加79000份， 咁十一月增加132000份係唔係好好？當然唔係，睇番是次非農業職位增加，主要集中於零售業，因為十一月係感恩節，係美國消費最高峰，因此零售業雇用左好多臨時工，令非農業職位迅速增加，但對 整體就業率係冇幫助（因為臨時工唔當係就業，你一年得一個月有 野做政府都當你失業），再睇失業率，由五年半低位4.4﹪再 升0.1﹪到4.5﹪，而且平均時薪亦進一步下跌，證明經濟表現一Ｄ都唔強 勁，再加上美國密西根大學12月消費者信心指數初值為90.2，低於11月終值92.1。小小力一Ｄ都睇唔到強勁。
咁，點解釋美元回升，金價下跌？小小力認為係累積左一段時間既獲利回吐！
不過，投資總係充滿著無奈! 好多人睇係馬後砲，為解釋而解釋！投資最好都係信自己，自己為自己既投資負責。
星期五, 12月 08, 2006
星期四, 12月 07, 2006
株洲南車
下一 隻 小小力會抽 既 新 股， 株洲南車，會作中線投資:
經營軌道交通電動裝備業務的株洲南車時代電器，今日展開推介活動，將於下周公開招股，本月29日上市，集資2億至2.8億美元（約15.6億至21.84億港元），將用作擴展業務。該公司母公司為株洲時代集團，前身為鐵道部株洲電力機車研究所。
中國南方機車車輛工業集團公司所屬企業——株洲電力機車研究所（簡稱株洲所）控股的株洲南車時代電氣股份有限公司（簡稱時代電氣），近日簽約入駐總部基地（6區）。 它是中國城市軌道牽引設備交流傳動與控制系統國產化定點單位。
中國南方機車車輛工業集團公司（簡稱中國南車集團），是中央直屬國有獨資大型集團公司，下屬27個全資、控股和參股子企業，員工11萬多人，分布在全國10個省、市，資產總額260多億元。
時代電氣是2005年經國資委批准，由株洲所作為主發起人以發起方式設立的一家現代企業。在發起設立中，株洲所向時代電氣注入了與軌道交通電傳動技術開發、產品生產、試驗與檢測技術等相關的各類資源。目前，時代電氣擁有科研開發人員500多人，擁有世界一流水准的變流技術應用與開發試驗室，擁有承擔鐵道部委托的鐵路牽引電氣設備鑒定檢驗、監督抽查的牽引電氣設備檢測中心，是城市軌道牽引設備交流傳動與控制系統國產化定點單位，IEC/TC9行業標准的國內歸口單位。主要從事軌道交通裝備電傳動系統、網絡控制、變流器、客車電氣產品、工程養路機械電氣控制系統、安全裝備、大功率半導體器件、傳感器、真空集便器、紅外感應潔具、印制板等產品和技術的研發、制造、銷售和技術服務。
時代電氣自成立以來，一直著手現代企業制度的建立，致力於引領軌道交通電傳動技術的創新與發展，力爭成為國內一流的裝備研發制造企業和優選供應商。
據了解，到2010年，株洲南車時代電氣股份有限公司的經營規模可達30億元以上。
原因:
小小力睇好內地鐵道既高速發展，公司財政穩健。係冇短線投資價值，國際認購 只超額五倍。
經營軌道交通電動裝備業務的株洲南車時代電器，今日展開推介活動，將於下周公開招股，本月29日上市，集資2億至2.8億美元（約15.6億至21.84億港元），將用作擴展業務。該公司母公司為株洲時代集團，前身為鐵道部株洲電力機車研究所。
中國南方機車車輛工業集團公司所屬企業——株洲電力機車研究所（簡稱株洲所）控股的株洲南車時代電氣股份有限公司（簡稱時代電氣），近日簽約入駐總部基地（6區）。 它是中國城市軌道牽引設備交流傳動與控制系統國產化定點單位。
中國南方機車車輛工業集團公司（簡稱中國南車集團），是中央直屬國有獨資大型集團公司，下屬27個全資、控股和參股子企業，員工11萬多人，分布在全國10個省、市，資產總額260多億元。
時代電氣是2005年經國資委批准，由株洲所作為主發起人以發起方式設立的一家現代企業。在發起設立中，株洲所向時代電氣注入了與軌道交通電傳動技術開發、產品生產、試驗與檢測技術等相關的各類資源。目前，時代電氣擁有科研開發人員500多人，擁有世界一流水准的變流技術應用與開發試驗室，擁有承擔鐵道部委托的鐵路牽引電氣設備鑒定檢驗、監督抽查的牽引電氣設備檢測中心，是城市軌道牽引設備交流傳動與控制系統國產化定點單位，IEC/TC9行業標准的國內歸口單位。主要從事軌道交通裝備電傳動系統、網絡控制、變流器、客車電氣產品、工程養路機械電氣控制系統、安全裝備、大功率半導體器件、傳感器、真空集便器、紅外感應潔具、印制板等產品和技術的研發、制造、銷售和技術服務。
時代電氣自成立以來，一直著手現代企業制度的建立，致力於引領軌道交通電傳動技術的創新與發展，力爭成為國內一流的裝備研發制造企業和優選供應商。
據了解，到2010年，株洲南車時代電氣股份有限公司的經營規模可達30億元以上。
原因:
小小力睇好內地鐵道既高速發展，公司財政穩健。係冇短線投資價值，國際認購 只超額五倍。
星期一, 12月 04, 2006
錦江酒店
在今天所舉行的上海錦江國際酒店(2006)投資者推介會上,分析員及基金經理對該公司持不同意見,當中以負面評價居多,Amiya Capital LLP 基金經理朱立言指,錦江酒店業務較為複雜,亦非國內酒店的龍頭,而皓天資產管理分析員指,錦江酒店吸引力不大,他會把焦點集中於明天公開招股的中國交通建設及中煤能源身上。
鄧普頓資產管理的代表亦指出,錦江酒店估值表面上偏貴,根據他個人經驗,酒店市值的衡量應以區域性的平均租金乘以1000,以這種方程式衡量,錦江酒店的平均租金應達至80美元,才可配合其招股價所反映的市值,但按現時情況,該公司的租金未能符合上述要求。
荷銀分析員代表指,錦江酒店旗下的經濟型酒店將由現時的165間擴充至2010年的600間,這種擴充規模存在執行的風險,但若公司在特許經營上的安排有道,則有機會達到該目標。
亦有部分證券界代表對錦江酒店持正面意見,道亨證券代表指,現時市況好,錦江酒店市值亦不大,估計其股價很容易被炒上。標準銀行環球股票部董事王川指出,國內商務旅客的消費增長比預期中慢,但現時中資股受熱烈追捧,中資機構的股價走勢已不需按其內在價值衡量,故預期錦江上市後估值應會上升。
但據小小力所知,錦江在內地只係一間低檔飯店,唔明有咩前景，仲可以上市。因此小小力再一次放棄。
鄧普頓資產管理的代表亦指出,錦江酒店估值表面上偏貴,根據他個人經驗,酒店市值的衡量應以區域性的平均租金乘以1000,以這種方程式衡量,錦江酒店的平均租金應達至80美元,才可配合其招股價所反映的市值,但按現時情況,該公司的租金未能符合上述要求。
荷銀分析員代表指,錦江酒店旗下的經濟型酒店將由現時的165間擴充至2010年的600間,這種擴充規模存在執行的風險,但若公司在特許經營上的安排有道,則有機會達到該目標。
亦有部分證券界代表對錦江酒店持正面意見,道亨證券代表指,現時市況好,錦江酒店市值亦不大,估計其股價很容易被炒上。標準銀行環球股票部董事王川指出,國內商務旅客的消費增長比預期中慢,但現時中資股受熱烈追捧,中資機構的股價走勢已不需按其內在價值衡量,故預期錦江上市後估值應會上升。
但據小小力所知,錦江在內地只係一間低檔飯店,唔明有咩前景，仲可以上市。因此小小力再一次放棄。
中國交通建設
中國交通建設(1800)發行ＩＰＯ，睇左招股書。睇到盈利能力超底，又係公佈ＥＢＩＴＤＡ既公司，有Ｄ擔心，可能有好多建設機器要做折舊，而且折舊率相當高。加上2006年上半年業績同2005年同期差不多，可以話原地踏步。長遠買唔過，短期又睇唔到Ｄ咩利好因素，因此放棄唔抽！
中國交通建設主要從事碼頭、鐵道及路橋等建設業務，據公司網站披露，今年1-9月新簽合同總值1,095億元(人民幣,下同)，佔全年預算96%，按年升49%；營業額804.5億元，佔全年預算86%，按年升43.8%；利潤升72%。
小小力解:
1-9月新簽合同總值1,095億元,佔全年預算96%,10-12月得預算4%? 咁保守？
利潤升72%,那是ＥＢＩＴＤＡ！
之後.........
中國交通建設(1800)執行董事兼首席財務傅俊圓表示,公司預計今明兩年的資本性開支將達151億元人民幣(下同),其中06年佔73億元,07年約78億元,大部分資金都用於基建,其次是港口業務。該公司主席周紀昌表示雖然基建的利潤率較低,但公司進入鐵路業務之後,相信基建的利潤率將會改善。
周紀昌表示,去年該公司已獲得中國政府批准成為數家高等級可以進入鐵路行業的企業。自從去年公司進入鐵路行業後,在鐵路的巿場份額已達到90%,但目前具體的利潤率不能披露。
該公司目前的整體純利率只有2%,周紀昌表示,主要因為分包業務成本增加,導致利潤率下跌.今後公司將加強管理,控制分包成本,以及優化資源配置。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
中國交通建設主要從事碼頭、鐵道及路橋等建設業務，據公司網站披露，今年1-9月新簽合同總值1,095億元(人民幣,下同)，佔全年預算96%，按年升49%；營業額804.5億元，佔全年預算86%，按年升43.8%；利潤升72%。
小小力解:
1-9月新簽合同總值1,095億元,佔全年預算96%,10-12月得預算4%? 咁保守？
利潤升72%,那是ＥＢＩＴＤＡ！
之後.........
中國交通建設(1800)執行董事兼首席財務傅俊圓表示,公司預計今明兩年的資本性開支將達151億元人民幣(下同),其中06年佔73億元,07年約78億元,大部分資金都用於基建,其次是港口業務。該公司主席周紀昌表示雖然基建的利潤率較低,但公司進入鐵路業務之後,相信基建的利潤率將會改善。
周紀昌表示,去年該公司已獲得中國政府批准成為數家高等級可以進入鐵路行業的企業。自從去年公司進入鐵路行業後,在鐵路的巿場份額已達到90%,但目前具體的利潤率不能披露。
該公司目前的整體純利率只有2%,周紀昌表示,主要因為分包業務成本增加,導致利潤率下跌.今後公司將加強管理,控制分包成本,以及優化資源配置。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
星期三, 11月 29, 2006
大地震
本地股市跟隨外圍股市下跌，恆生指數單日跌564點。咁講，升得快便跌得快，係好正常。並唔係咩股災，只係配合期指結算(每月最後一個交易日前兩日!!) 同認股證活動所作出既調整吧了。
大戶要推底大市，通常會大手沽中移動(941)。咁可以解釋點解中移動(941)冇乜前景都會大升，因為平日大戶要儲足夠彈藥!! 在求過於供(大戶唔只一個)既情況下股價自然被抽高。又問咁高價買大戶唔怕輸錢咩? 當然唔怕，沽期指既利潤何只十倍呀??
所以，小小力對中移動(941) 都係避之則吉。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
大戶要推底大市，通常會大手沽中移動(941)。咁可以解釋點解中移動(941)冇乜前景都會大升，因為平日大戶要儲足夠彈藥!! 在求過於供(大戶唔只一個)既情況下股價自然被抽高。又問咁高價買大戶唔怕輸錢咩? 當然唔怕，沽期指既利潤何只十倍呀??
所以，小小力對中移動(941) 都係避之則吉。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
星期二, 11月 28, 2006
星期五, 11月 24, 2006
山東招金礦業
抽新股，山東招金礦業 (1818) ，用黃表申請左10000股，用左大約120,000蚊。因為今次銀行不設孖展。所以為有用真金白銀。選擇山東招金礦業 (1818) 既理由係石油價格穩定，美元貶值，短期對金價有支持。
山東招金礦業（1818）招股文件中披露，擬按每股9.8元至12.68元招股，發售1.728億股股份，九成作國際配售，餘下一成則作公開發售，股份將於今日（24日）進行公開招股，下周三（29日）中午截止，每手500股，計劃於十二月八日上市。若以中間價11.24元計算，將集資18.2億元。是次計劃集資所得，其中4億至6億元用作改善採礦技術，2億至3億元作擴充產能，4億至6億元收購其他金礦，1億至2億元作技術改善，2億至3億元用作收購其他項目，4億元用作償還貸款，另外不多於一成則作營運資金。
山東招金礦業（1818）招股文件中披露，擬按每股9.8元至12.68元招股，發售1.728億股股份，九成作國際配售，餘下一成則作公開發售，股份將於今日（24日）進行公開招股，下周三（29日）中午截止，每手500股，計劃於十二月八日上市。若以中間價11.24元計算，將集資18.2億元。是次計劃集資所得，其中4億至6億元用作改善採礦技術，2億至3億元作擴充產能，4億至6億元收購其他金礦，1億至2億元作技術改善，2億至3億元用作收購其他項目，4億元用作償還貸款，另外不多於一成則作營運資金。
星期四, 11月 23, 2006
星期三, 11月 22, 2006
石油，黃金，糖
小小力個人相信，石油與黃金的簡單關係，係當美元價格貶值的時候，賣石油的資金會轉向黃金市場。因此，石油價格升，黃金價格也升。至於糖價，在石油價格升至較高水平的時候(例如六十美元一桶之上)，由糖提煉出的酒精(醇) 會係一種能源代替品(substitute) ，亦因此引發糖價上升。
結論：
石油唔升唔洗買黃金同糖。
美元資產唔貶值唔洗買黃金。
石油唔升到不合理水平唔洗買糖。
小小力暫時唔睇西王糖業(2088) ，但會抽山東招金礦業的IPO(Initial Public Offer) 。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
結論：
石油唔升唔洗買黃金同糖。
美元資產唔貶值唔洗買黃金。
石油唔升到不合理水平唔洗買糖。
小小力暫時唔睇西王糖業(2088) ，但會抽山東招金礦業的IPO(Initial Public Offer) 。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
星期二, 11月 21, 2006
熊出沒注意
恆生指數星期一(十一月二十日) 跟隨外圍股市(亞洲區) 下跌，跌幅228點，成交490億。今日報紙標題「熊出沒注意」，指股市即將出現熊市(跌市) ，會有10%跌幅(大約1800跌) 。
小小力講過，你要跳得更高，第一步係先要將個人座底再彈起。
今次下跌個人相信唔係(或者未係)熊出沒既時候，調整反而係登上下一個高峰既準備動作。下一個目標應該係恆生指數19900點，當目標出現既時候，就係熊出沒注意之時。
展望2007年，相信係只宜短線投資。因為難於尋找入市位(個人相信股市不斷尋底)，作長線投資比較困難決定。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
小小力講過，你要跳得更高，第一步係先要將個人座底再彈起。
今次下跌個人相信唔係(或者未係)熊出沒既時候，調整反而係登上下一個高峰既準備動作。下一個目標應該係恆生指數19900點，當目標出現既時候，就係熊出沒注意之時。
展望2007年，相信係只宜短線投資。因為難於尋找入市位(個人相信股市不斷尋底)，作長線投資比較困難決定。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
星期五, 11月 17, 2006
星期四, 11月 16, 2006
EBITDA
EBITDA(Earning Before Interest, Tax, Depreciation, Amortisation) 代表未計所得稅、折舊及攤銷費用、物業、廠房及設備重估減值既收益。以往，一般公司公佈業績，都只會公佈盈利(Earning) 同稅前盈利(EBIT,Earning Before Interest and Tax)，咁點解依家又有D咁既野??
其實主要係針對折舊(Depreciation) ，物業、廠房折舊慢同折舊率比較細，show唔show比你睇都影響不大，但對一D叫做高科技公司如無線電話網絡供應商、寬頻供應商，佢地既設備折舊率係超高(如高科技電腦一年後可能已經唔update，唔值錢，又如新車一落地就唔見咁一半) 。為左盤數好睇，於是整出個EBITDA。呢D公司EBITDA可能好好，但計埋折舊可能係冇盈利!!
要知道當完全折舊，設備就要更換，咁都係成本(cost) 既一部份，點解抽起唔睇?? 我睇呢D公司盤數就數抽起EBITDA唔睇，你呢??
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
其實主要係針對折舊(Depreciation) ，物業、廠房折舊慢同折舊率比較細，show唔show比你睇都影響不大，但對一D叫做高科技公司如無線電話網絡供應商、寬頻供應商，佢地既設備折舊率係超高(如高科技電腦一年後可能已經唔update，唔值錢，又如新車一落地就唔見咁一半) 。為左盤數好睇，於是整出個EBITDA。呢D公司EBITDA可能好好，但計埋折舊可能係冇盈利!!
要知道當完全折舊，設備就要更換，咁都係成本(cost) 既一部份，點解抽起唔睇?? 我睇呢D公司盤數就數抽起EBITDA唔睇，你呢??
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
成也英超，敗也英超
有線電視/有線(1097) 寬頻在新一輪英格蘭超級足球聯賽(簡稱英超聯) 本地轉播權爭奪戰中喪失英超聯轉播權。電盈(0008)旗下ｎｏｗ寬頻電視以市傳高達最少15.6億元奪得2007-2008年起連繼三年獨家轉播權 - 包括電視，網上，3G電話。事件上，我睇唔到成也英超，只見敗也英超。
有線(1097)方面，基本上係單天保至尊既局面。所有客戶及廣告業都只係對其體育節目有興，當中大部份集中於睇英超聯。喪失英超聯轉播權，相信有線電視已經接近玩完。什麼發展多元化既節目只係廢話。因為發展多元化既節目已經係多年黎發展既方向，但從來未見成果，今時今日亦唔相信有咩大突破。始終太過集中於單一項目都係死路一條。
電盈(0008)旗下ｎｏｗ寬頻電視，就係以一個天價行番以前有線條舊路，咁o米又係死路一條。
市民方面，大家繼續從不同途徑非法睇英超聯。馬會方面投注額可能輕微減少。壟斷(Monopoly)下，犧牲既係大眾利益(Social Welfare)。贏家只有一個，賣轉播權o個個!!
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
有線(1097)方面，基本上係單天保至尊既局面。所有客戶及廣告業都只係對其體育節目有興，當中大部份集中於睇英超聯。喪失英超聯轉播權，相信有線電視已經接近玩完。什麼發展多元化既節目只係廢話。因為發展多元化既節目已經係多年黎發展既方向，但從來未見成果，今時今日亦唔相信有咩大突破。始終太過集中於單一項目都係死路一條。
電盈(0008)旗下ｎｏｗ寬頻電視，就係以一個天價行番以前有線條舊路，咁o米又係死路一條。
市民方面，大家繼續從不同途徑非法睇英超聯。馬會方面投注額可能輕微減少。壟斷(Monopoly)下，犧牲既係大眾利益(Social Welfare)。贏家只有一個，賣轉播權o個個!!
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
星期三, 11月 15, 2006
大方向
當股票升(話因為經濟復甦)，債券升(話進入減息週期) ，樣樣都話升既時候，係追入去跟風，定係尋找一些另外既機會呢?? 小小力放出手上基金(環球高增長股票同垃圾債券基金，放出時回報率接近50%)時，同銀行經理傾過，佢話大市將進入減息週期(小小力係唔認同既) ，未來幾年銀行既目標都係發展垃圾債券。你又點睇呢?
小小力認為，未進入減息週期，息口維持不變，債券唔會有大上落!!
就算進入減息週期，減息會令債券價格上升，咁，唔應該係買債券基金既時候，相反應該係賣債券基金既時候!!
o係呢個樣樣都話升既時候，商品(如石油，金，銅，糖，麥等等)價格正在回落中，短線可以考慮D要消耗商品既股票如航空股，德昌電機(0179) 。長線可以考慮低吸一D商品有關投資項目。
匯豐新興動力股票基金，主要投資金磚四國商品股票市場，積極留意中。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
小小力認為，未進入減息週期，息口維持不變，債券唔會有大上落!!
就算進入減息週期，減息會令債券價格上升，咁，唔應該係買債券基金既時候，相反應該係賣債券基金既時候!!
o係呢個樣樣都話升既時候，商品(如石油，金，銅，糖，麥等等)價格正在回落中，短線可以考慮D要消耗商品既股票如航空股，德昌電機(0179) 。長線可以考慮低吸一D商品有關投資項目。
匯豐新興動力股票基金，主要投資金磚四國商品股票市場，積極留意中。
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
3.基金價格可升可跌，投資者應注意有關風險。
星期二, 11月 14, 2006
未平倉合約
未平倉合約 (Open Interest)
期指係一種你同莊家對賭既「零和遊戲」，你贏既就係莊家輸既，反之亦然。
大戶於期指市場（和期權市場）內的部署和舉動，很多時候都能為現貨市場的後市帶來啟示。除了價位、成交量和時間外，未平倉合約數量的變化亦為一項重要的參考指標。未平倉數據啟示後市走向期指市場內進行的是零和遊戲，勝利者的總盈利和失敗者的總虧損相等。每一張好倉的交易對手必然曾沽空了一張合約，每個月份合約的未平倉合約數目顯示好友持倉過市的總數量，亦同時顯示淡友持倉過市的總數量。未平倉合約數量愈高，好淡雙方的爭持會愈激烈，市況的波動程度亦會愈大。大戶累積大量好倉／淡倉的目的，必然是於高位／低位平倉。故若配合價位和未平倉合約數量的相互變化來分析，不難洞悉先機，提高對後市走向預測的準繩度。
(1)指數趨勢上漲中
(1.1)未平倉合約增加，指數持續上升，未平倉量持續上揚，表示認同上漲趨勢的人愈來愈多，後市上升的機率較大。 大升市中多有此種現象。
(1.2)未平倉合約持平，指數的上升，未平倉量維持原來水準，表示向下不受認同，未來指數上漲的空間亦有限。趨勢仍以升為主。
(1.3)未平倉合約減少，指數的上升，愈來愈多的投資者離場。這多半是獲利與認輸所造成。 價量背離，指數上漲空間有限，甚至有可能逆轉。
(2)指數趨勢橫行中
(2.1)未平倉合約增加，指數整固中，指數沒有明確動向，但未平倉持續增加，一旦突破，會出現單邊市。 在某一價位上，未平倉量顯著增加，若指數無法突破該位或是突破不久後隨即回落，表示該價位是壓力區，指數未來大跌機率較高。在某一價位下，未平倉量顯著增加，且指數不易跌破該位或是跌破不久後隨即回升，表示該價位是支撐區，指數未來大漲機率較高。
(2.2)未平倉合約持平，無方向。
(2.3)未平倉合約減少，投資者平倉離場，指數可能持續整固，靜觀其變。若是月尾轉倉導致，較不具參考性。
(3)指數趨勢下跌中
(3.1)未平倉合約增加，未平倉量增加，跌勢被確認，大市將進一步向下。大跌格局中，多半有此現象。
(3.2)未平倉合約持平，未來仍以跌勢為主。下跌趨勢未受到大多數的投資者認同，沽壓不大。
(3.3)未平倉合約減少，與跌勢背馳，留意底部出現。指數逆轉向上的機率增加。
未平倉合約
11月13日 - 135,282張
11月10日 - 133,749張
11月9日 - 136,602張
11月8日 - 131,353張
11月7日 - 134,473張
出現(1.2)的情況 - 未平倉合約持平，指數的上升，未平倉量維持原來水準，表示向下不受認同，未來指數上漲的空間亦有限。趨勢仍以升為主。
睇下係唔係?
期指係一種你同莊家對賭既「零和遊戲」，你贏既就係莊家輸既，反之亦然。
大戶於期指市場（和期權市場）內的部署和舉動，很多時候都能為現貨市場的後市帶來啟示。除了價位、成交量和時間外，未平倉合約數量的變化亦為一項重要的參考指標。未平倉數據啟示後市走向期指市場內進行的是零和遊戲，勝利者的總盈利和失敗者的總虧損相等。每一張好倉的交易對手必然曾沽空了一張合約，每個月份合約的未平倉合約數目顯示好友持倉過市的總數量，亦同時顯示淡友持倉過市的總數量。未平倉合約數量愈高，好淡雙方的爭持會愈激烈，市況的波動程度亦會愈大。大戶累積大量好倉／淡倉的目的，必然是於高位／低位平倉。故若配合價位和未平倉合約數量的相互變化來分析，不難洞悉先機，提高對後市走向預測的準繩度。
(1)指數趨勢上漲中
(1.1)未平倉合約增加，指數持續上升，未平倉量持續上揚，表示認同上漲趨勢的人愈來愈多，後市上升的機率較大。 大升市中多有此種現象。
(1.2)未平倉合約持平，指數的上升，未平倉量維持原來水準，表示向下不受認同，未來指數上漲的空間亦有限。趨勢仍以升為主。
(1.3)未平倉合約減少，指數的上升，愈來愈多的投資者離場。這多半是獲利與認輸所造成。 價量背離，指數上漲空間有限，甚至有可能逆轉。
(2)指數趨勢橫行中
(2.1)未平倉合約增加，指數整固中，指數沒有明確動向，但未平倉持續增加，一旦突破，會出現單邊市。 在某一價位上，未平倉量顯著增加，若指數無法突破該位或是突破不久後隨即回落，表示該價位是壓力區，指數未來大跌機率較高。在某一價位下，未平倉量顯著增加，且指數不易跌破該位或是跌破不久後隨即回升，表示該價位是支撐區，指數未來大漲機率較高。
(2.2)未平倉合約持平，無方向。
(2.3)未平倉合約減少，投資者平倉離場，指數可能持續整固，靜觀其變。若是月尾轉倉導致，較不具參考性。
(3)指數趨勢下跌中
(3.1)未平倉合約增加，未平倉量增加，跌勢被確認，大市將進一步向下。大跌格局中，多半有此現象。
(3.2)未平倉合約持平，未來仍以跌勢為主。下跌趨勢未受到大多數的投資者認同，沽壓不大。
(3.3)未平倉合約減少，與跌勢背馳，留意底部出現。指數逆轉向上的機率增加。
未平倉合約
11月13日 - 135,282張
11月10日 - 133,749張
11月9日 - 136,602張
11月8日 - 131,353張
11月7日 - 134,473張
出現(1.2)的情況 - 未平倉合約持平，指數的上升，未平倉量維持原來水準，表示向下不受認同，未來指數上漲的空間亦有限。趨勢仍以升為主。
睇下係唔係?
星期一, 11月 13, 2006
勞氏環保
相信唔洗點講你都知勞氏環保(309) 係做D乜，佢地係香港最具規模既清潔公司之一。公司目前主要負責商場和商業大廈既清潔工作。現在公司係虧損中，但買股票係睇將來，咁佢地又有冇將來呢?
清潔公司主要接商場和商業大廈既清潔合約，但係香港既競爭環境咁劇烈，清潔合約既價錢不斷向下調整，根本上冇乜利潤空間。公司唯有減低成本，一方面要做大，用economic of scale去降低marginal cost。另一方面減低主要支出 - 人工 (所以工資調查佢地通常都係最低o個幾間公司之一)。但仍公司舊虧損中，因此股價一直低迷。
但如果佢地能夠靠股市高位成功集資減債，能夠接到政府醫院清理醫療費料合約，能夠接到內地大商業城市清潔合約，咁股價會唔會十級而上呢?
11月9日，勞氏環保單日升幅45.16%!!可以留意….
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
清潔公司主要接商場和商業大廈既清潔合約，但係香港既競爭環境咁劇烈，清潔合約既價錢不斷向下調整，根本上冇乜利潤空間。公司唯有減低成本，一方面要做大，用economic of scale去降低marginal cost。另一方面減低主要支出 - 人工 (所以工資調查佢地通常都係最低o個幾間公司之一)。但仍公司舊虧損中，因此股價一直低迷。
但如果佢地能夠靠股市高位成功集資減債，能夠接到政府醫院清理醫療費料合約，能夠接到內地大商業城市清潔合約，咁股價會唔會十級而上呢?
11月9日，勞氏環保單日升幅45.16%!!可以留意….
註：
1.基金暫時沒有股票在手。
2.小小力唔係金融業案內人(insider)，因此並冇內幕消息。
星期六, 11月 11, 2006
風高浪急
十一月，本地股市風高浪急。大部份有經驗和學問的投資者都認為股市將會回落之際，本地股市卻節節上升，而且一浪高於一浪，令人難以至信。當中尤以人民幣升值概念帶動的國企股升勢最急 。在這種情況下，一眾淡友（對股市看跌，在這種情況下通常為 有經驗和學問的投資者，因為學術數據顯示股市將出現調整）均錄得虧損。一眾好友（通常為跟風的大眾）則全數獲利。
正當一眾淡友被好友恥笑為無知的時候，原來在場外只看不買的群眾最終亦按耐不住而入市，全民皆股的情況出現（現象的特徵為一般平日沒有投資股市的人都開始周圍問人買什麼「霖把」﹣ 股票編號，令人感覺似買「六合彩」；及股市成交量突然大升），亦將是機構投資者（通常稱為「大行」）高位出貨的時候。「大行」出貨動作之快，通常令一眾好友難以離場。
好友和淡友的差別：
當好友獲利的時候，恥笑淡友無知，淡友則一笑置之。
當淡友獲利的時候，淡友不會恥笑，首先他們原來就無知。而最重要的是那時好友可能已經消失，而且永遠消失。
是非成敗轉頭空，何必恥笑他人？
緊記：要致富，不是在順景的時候計算獲利多少，而是在逆景的時候計算剩下多少。
註：基金暫時沒有股票在手。
正當一眾淡友被好友恥笑為無知的時候，原來在場外只看不買的群眾最終亦按耐不住而入市，全民皆股的情況出現（現象的特徵為一般平日沒有投資股市的人都開始周圍問人買什麼「霖把」﹣ 股票編號，令人感覺似買「六合彩」；及股市成交量突然大升），亦將是機構投資者（通常稱為「大行」）高位出貨的時候。「大行」出貨動作之快，通常令一眾好友難以離場。
好友和淡友的差別：
當好友獲利的時候，恥笑淡友無知，淡友則一笑置之。
當淡友獲利的時候，淡友不會恥笑，首先他們原來就無知。而最重要的是那時好友可能已經消失，而且永遠消失。
是非成敗轉頭空，何必恥笑他人？
緊記：要致富，不是在順景的時候計算獲利多少，而是在逆景的時候計算剩下多少。
註：基金暫時沒有股票在手。
星期五, 11月 10, 2006
序幕
創辦目的
壞孩子基金的創辦目的，是希望通過這裡分享壞孩子基金CEO小小力在投資路上所學到的知識和經驗，與及對世界和本地(香港)經濟的見解。最終，壞孩子基金會吸收各方意見後正式投入真正投資市場，以每年100%回報率為目標，為壞孩子的未來提供一個財政自由的環境，實現壞孩子的夢想。
命名
壞孩子，來源自基金CEO小小力。一般人以為小小力是一個好孩子，事實上卻是壞到頂點的壞孩子，只是 -- 壞，沒有必要表面化。
稱為基金而非公司，因為我們更著重分散風險(Risk Diversification)。
財務資料
最初本金，港元十萬元。
財務年度，每年一月一日至十二月三十一日。
業績佈告，每年六月三十日及十二月三十一日。
壞孩子基金的創辦目的，是希望通過這裡分享壞孩子基金CEO小小力在投資路上所學到的知識和經驗，與及對世界和本地(香港)經濟的見解。最終，壞孩子基金會吸收各方意見後正式投入真正投資市場，以每年100%回報率為目標，為壞孩子的未來提供一個財政自由的環境，實現壞孩子的夢想。
命名
壞孩子，來源自基金CEO小小力。一般人以為小小力是一個好孩子，事實上卻是壞到頂點的壞孩子，只是 -- 壞，沒有必要表面化。
稱為基金而非公司，因為我們更著重分散風險(Risk Diversification)。
財務資料
最初本金，港元十萬元。
財務年度，每年一月一日至十二月三十一日。
業績佈告，每年六月三十日及十二月三十一日。
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