黎明前的黑暗

中國銀行(3988)公布，截至今年9月底止，按國際會計準則編算的9個月股東應佔淨利潤為454.74億元(人民幣,下同)，按年升40.1%，每股收益0.18元，去年同期為0.14元。中行7-9月股東應佔利潤為159.31億元升22.7%，每股收益0.06元。

中行1-9月稅前利潤758.42億元，按年升37.56%。淨利息收入1,105.73億元升26.7%，手續費及佣金收支淨額189.23億元升87.88%，貸款減值損失71.69億元，淨交易損失14.55億元，證券投資淨損失23.28億元。

中行9月底每股淨資產1.64元，去年底為1.51元。總資產為6.02萬億元，較去年底5.33萬億元上升12.91%。

平均股東資金回報率15.18%，去年同期為14.44%。

中國銀行於業績公告中表示，集團為持有的美國次級住房貸款抵押債券及與其相關的債務抵押債券分別增提減值準備1.35億美元和1.87億美元(共計3.21億美元)。截至2007年9月30日，上述債券的準備金餘額分別為1.86億美元(折合人民幣13.95億元)和2.87億美元(折合人民幣21.52億元)。

截至2007年9月30日，集團持有美國次級住房貸款抵押債券的帳面價值為74.51億美元(折合人民幣559.60億元)，與其相關的債務抵押債券的帳面價值為4.96億美元(折合人民幣37.27億元)，分別佔集團證券投資總額的2.86%和0.19%。

中行6月底公布中期業績時，美國次級住房貸款抵押債券及與其相關債務抵押債券價值89.65億美元。

比較起其他中資銀行股如建行(939)，工行(1398) ，交行(3328) 同招行(3968) 既盈利都差，甚至連中信銀行(998) 都好過佢。主要原因係中國銀行35%既業務係海外業務，比他中資銀行都多，所以受美國次級住房貸款抵押影響亦較大。不過，隨著次按問題逐步解決，盈利預期將會回升，現在應該係黎明前既黑暗。不竟，中國既四大銀行，分工清晰，建設銀行做國家建設項目融資，工商銀行為工商業融資，農業銀行為農業發展融資。至於中國銀行，目標應該係為中國打開世界窗戶既投資銀行。例如什麼港股直通車計劃，QDII等等都會由中國銀行先行。所以，相信中國銀行前途無限，適合每次回落中底吸。小小力買入中國銀行既價錢係$3.9! 可以睇長遠。

油價狂升的假象

油價狂升，升至每桶94美元。但唔好忘記其間美元亦狂跌，實質賣石油既購買力變化冇想像中咁大。今次油價狂升同基本供求失衡冇乜直接關係，因此石油輸出國組織(OPEA)亦表示無能為力。美國減息在即，美元將進一步下跌，亦表示金價進一步上升。
油價升，美元跌。對美國以外既國家直接影響有限，但對用美元既美國影響就好大。油價再升會直接影響美國既經濟同美國人既生活。因為美國開終係世界最大消費者，佢地減少消費會對其他國家有好大影響。
亦因此，小小力預期十一月中美元要大反彈，世界股市要大調整。但因為係假象，所以只係大調整冇大熊市。
詳情可以睇番70年代石油危機。

減持行動第一擊

減持行動第一擊，以＄13.66賣出四手(2000股)遠洋地產（3377），回報率60﹪，剩底兩手(1000股)。減持行動陸續有黎!!

復星!福星?

復星(656) 早前公佈業績，半年盈利增長95%。同小小力抽IPO既時候預期差不多，但股價則o係大行唱淡下由高位$13逐步回落到最底$10.18。其實小小力覺得復星其下既上海復地 (2337), 招金礦業 (1818), 同復星醫藥 (滬 : 600196) 盈利都有大改善, 復星絕對唔止值$10.xx。建議底過$11可以買，目標係$16-$18。

再破三萬

恆指再破三萬，而且應該暫時企穩（一星期）。維持進一步上升就減持既策略。壞孩子基金上星期大跌１０００點既時候再買入中國神華(1088)同復星(656) 。
最新投資組合
匯豐控股(0005):400股
中國銀行(3988):8000股
中國神華(1088):1500股
南車時代(3898):6000股
遠洋地產(3377):3000股
SOHO中國(0410):2000股
復星(0656) :2000股
2007年10月26日收市市值$334,685!!有重疊既情況未有改善(兩種銀行股,兩種地產股)調整投資組合目標仍然係保險（中國財險）,航空（南方航空 )同礦業股(招金礦業).

最後的光輝

相信經過十月既過山車式升跌，呢一次既大升市已經接近尾聲。但本著唔估頂既精神，建議過30000點開始逐步減持，直至35000點。第四季即睇好能源，保險同航運業。睇淡銀行同資源股。

食錢壞孩子

養個小朋友真係唔簡單，都未出世已經要洗好多錢。到底養大一個小朋友係唔係真係要四百萬呢?? 基金再抽走$20,000作壞孩子發展之用，資本變番$150,000!

最新投資組合

最新投資組合
匯豐控股(0005):400股
中國銀行(3988):8000股
中國神華(1088):500股
南車時代(3898):6000股
遠洋地產(3377):3000股
SOHO中國(0410):2000股
2007年10月8日收市市值$249,080!!組合投資風險頗大,而且又有重疊
(兩種銀行股,兩種地產股),希望短期內調整投資組合,目標係保險,航空同礦業股.