高盛的投資策略

睇免費報紙，有一段講高盛2008投資中資股既策略，同大家分享!!
2008年會係投資困難既一年，美國經濟/次按問題加上內地宏觀調控既因素都影響著港股。投資中資股既策略，可以用IDEA一詞黎總結!!
I -係指抗通脹股份 (Inflation Protection) ，高盛指內地因為雪災，使到農作物失收，農產品價格相信易升難跌，通脹有可能惡化。投資可選擇上游商品(未過提煉既原料如石油，煤炭，貴金屬) ，龍頭消費品(牛奶，糧食品) 或壟斷基建項目相關股份(鐵路，公路，橋，港口，機場等等) 。因為這些股份能轉嫁俾客戶，盈利受通脹影響較小。但小小力認為，內地政府為左穩定物價避免影響民生同社會，會阻止物價上升，尤其係龍頭消費品同燃料。你可以見中國神華(1088) 雪災後不升反跌。呢類龍頭/壟斷基消費品要增加盈利，只可以靠供求上升。當然，在經濟上升期，供求會上升，但在經濟呆滯不前既情況下，呢類股份亦唔係好選擇，因為呢次通脹唔係由經濟帶動!!反而壟斷基建項目相關股份主要接政府項目，唔多受經濟週期影響而較可取!!( 如中國中鐵(390) ，中交建(1800) 等) 。貴金屬又已經狂升，仲點買??
D-係指防守性股份(Defensive) ，係D高息率，低市盈率，高現金流既股份。中資股中，小小力真係睇唔到有邊隻係防守性股份，中資股邊隻會高息率?
E-係指具盈利前景既股份(Earning Visibility) ，係指高現金流，實力雄厚，有盈利又股價偏底既股份。睇黎睇去得一隻中國移動(941) 。
A-係指升值因素(Appreciation) ，係指人民幣升值因素，即係D有大量固定資產(樓或者地) 既中資股。但內地地產股係宏觀調控既打擊目標，點買??
睇完，有咩啟發???
小小力認為係，底價買中國移動(941) ，抽中鐵建囉!!