復星國際(0656)業務多元化, 業務範疇除鋼鐵、地產、醫藥外, 亦涉足零售、證券、礦業等業務。復星 06年3大盈利來源包括鋼鐵(佔 54%),房地產(25%)及醫藥;以資產值計算,現時復星資產 3大地域分佈包括上海(63%),北京( 24%)及杭州( 9%)。
復星國際多年來以私募基金般的方式投資於多間內地公司,復星擁有兩家香港上市公司股權,即復地(2337)及招金(1818),以及 3 家上海 A 股公司。至於非上市資產中,值得留意其直接持有 19.7%股權(另間接持約 6%)的證券公司德邦。此公司以淨資產值計算,是內地最大民營證券公司。 旗下控股公司逾100間, 包括
上海復地 (2337), 業務 : 房地產開發及經營
招金礦業 (1818), 開採金礦
南鋼股份 (滬 : 600282), 鋼鐵
復星醫藥 (滬 : 600196), 醫藥製造
友誼股份 (滬 : 600827), 批發和零售業務
豫園商城 (滬 : 600655), 房地產開發及經營
羚銳股份 (滬 : 600285), 醫藥製造
深圳藥業 (深 : 000028), 醫藥製造
復星06年純利下跌近 20%至 11億元,主要是去年為 A 股公司的股改作出補償,以及土地增值稅的撥備。復星預期今年集團全年股東應佔純利不少於21.51 億元,較2006 年勁升96%,集團計劃將每年盈利的30%,用作派息。
小小力覺得,復星P/E大約22倍,如果盈利勁升,P/E將進一步下降到大約15-16倍,可以作中線投資。
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