加注

@$3.14買入15000股中海集運, @$6.51幫小孩子基金買入10000股建設銀行(939)。
等運到。

信心

我相信金山軟件(3888)半年內會再一次突破$9。今日今日@7.34買入8000股。

09年9月結

總結於2009年9月30日。
陽光房地產(435)30000股市值$54,900
中核國際(2302)10000股市值$88,000
中國財險(2328) 10000股市值$53,300
金山軟件(3888)7000 股市值$50,890
現金$135648.35
資產淨值HK$382,738.35。九月份回報率+1.18%。同期恆生指數回報率+5.97%，表現跑輸大市。九月投資係賺錢，但一如以往入不敷支，所以回報率仍然係正數已經好難得。
十月傳統跌市.....

小孩子基金
總結於2009年9月30日。
現金$68450.13
資產淨值$68450.13。八月份回報率+1.15%，表現跑贏輸大市。

止蝕

幫小孩子基金止蝕，@4.55賣出10000股葉氏化工(408)。因為冇乜成交，有點中伏既感覺。

平手

@$2.97賣出6000股新華文軒(811)，平手輸手續費。可能要好長命先睇到佢升。根本上買入咁耐都係原地踏步!!
@$1.74賣出10000股中國稀土(769)，賺$700，或者4%。稀土價格升，中國有心整頓稀土市場，但唔代表每間經營稀土既公司都有所作為。中國稀土截至6月底上半年度盈利2101萬港元，每股0.0148港元，僅及去年同期的9.4%。不派中期息，去年有0.01港元。期內營業額下跌36%，毛利更大挫逾七成。
有賺已經偷笑!! 或者遲D價低再買過!!

冇成交

幫小孩子基金@4.67買入10000股葉氏化工(408)。之後，呢隻股每日既成交量得返大約20000股。我已經佔每日既成交量一半。冇哂成交，有點中伏既感覺。

短炒王

中國生命(8296)原本打算做長線投資，但真係短線升得過急。已經有點過貴，以招股價$0.72計P/E都218倍，股價$2.9已經係878倍!! 咩往績都冇風險都好高下!! 發行6億股，得1.7億股在市場流通，但每日成交竟然有大約2.8億股，真係一日炒幾轉!! 你估係唔係背後有人做緊嘢呢?? 鱷口偷金，見好就收囉!!
@$2.9走哂20000股!! 賺$33200，回報率133%!! 只係持有五日，真真正正短炒王!!
賣出後，五分鐘內升到$4.2 (+ 44.8%)，再過五分鐘跌返落$2.7(-35.7%)!! 風險之高，唔係普通人可以承受得到!!

一個投機者的告白

德國股神安德烈•科斯托蘭尼講過幾句說話，印象頗深刻!!

第一 :
男子帶著狗在街上散步，狗兒先跑到前面，再回到男人身邊。接著又跑到前面，看到自己跑得太遠，又再折回來。反反覆覆，最後男子和狗同時抵達終點，男子走了一公里，而狗兄跑前跑後地走了四公里。
男人就是經濟，狗則是股票市場。然而，長期來看，證券市場無法脫離經濟。

小小力 : 股市短期脫離經濟，長期應該接近同步，短線投機者只係偷緊狗跑到男人前面的一段距離。

第二 :
在出現不利消息時，市場並沒有下跌，是行情已接近最低點的徵兆。
當最後的樂觀者變成悲觀者，當傳媒氣氛變得非常負面時，便是市況見底的跡象。

小小力 : 有效又簡單的測底方法，係一個人性同心理問題，當貨入強手，就會止跌回升。

第三:
貨幣供應 + 心理 = 趨勢

小小力 : 注意貨幣供應，M2，即市民持有的法定貨幣（包括紙幣及硬幣）與銀行客戶的活期存款。再加上銀行客戶的儲蓄及定期存款，以及由銀行發行並由非銀行持有的可轉讓存款證。

第四:
恐慌性拋售就像在電影院裡，有人喊著火了，於是所有人衝向唯一的逃生門。結果是雖然連一根火柴也沒有點著，卻出現了傷亡人士。

小小力 : 要認清自己的投資項目，恐慌性拋售反而可能係入市時機!! 因為根本連一根火柴也沒有點著!!

第五:
決定是否出售某隻股票跟買進價格沒有關係，而是取決於未來的發展。

小小力 : 唔好因為買入價阻礙決定，沒有前景的股票輸都要沽!!

第六:
一個沒有耐力的投機者雖然有理，但永遠為之太晚。

小小力 : 耐力，和收養有關!! 收養和睇得多投資書無關!!

第七:
股市上的「消息靈通」經常是「毁滅」的代名詞。

小小力 : 唔好靠聽消息黎做買賣，要靠分析!!

長長久久

09年09月09日，@$1.24買入20000股做殯儀服務的中國生命(8296)。收市$1.04，單日已經唔見左$4600。真係要長長久久。畢竟我對70%毛利率既殯儀服務生意都好有興趣同信心。再跌就再買囉!!

09年8月結

總結於2009年8月31日。
陽光房地產(435)30000股市值$55,800
新華文軒(811)6000股市值$16,620
中國稀土(769)10000股市值$14,100
中核國際(2302)10000股市值$80,100
中國財險(2328) 10000股市值$48,700
金山軟件(3888)7000 股市值$58,660
匯豐恆生指數2009年09月認沽證(15630)250,000股市值$2,500
現金$101,797.69
資產淨值HK$378,277.69。八月份回報率-16.19%。同期恆生指數回報率-4.13%，表現跑輸市。 投資要心平氣和先好做決定，八月既表現係一個教訓!! 超貴買入中核國際!!
九月, 失控, 續跌….

小孩子基金
總結於2009年8月31日。
現金$67,671.66
資產淨值$67,671.66。八月份回報率+0.00%，表現跑贏大市。
乜都唔做已經贏哂!!

REITS

領匯房產基金 (823)
領匯為香港首個而且仍然是最大型的房地產投資信託基金，擁有180項物業組合，分布各地區，包括149項綜合零售及停車場設施、兩項獨立零售設施及29項獨立停車場設施。
2008年流動性比率 0.5766倍 (流動性比率＝流動資產/流動負債，一般說來，流動性比率越高，企業償還短期債務的能力越強。) 2009年流動性比率0.8123倍，有改善!
2008年股本回報率 (反映公司利用資產淨值產生純利的能力。) 16.8172%，2009年得番2.1301%!! 還債!!
2008年派息0.792元，以現價$17.36元計，年息率4.6%

越秀房產信託基金(405)
越秀房托基金乃全球首只投資於中國內地房地產的上市投資信託基金，擁有4項物業，包括白馬大廈單位、財富廣場單位、城建大廈單位及維多利廣場單位，總建築面積約為160,651平方米，可供租賃面積約為160,145平方米，均位於中國廣東省廣州市。
2008年流動性比率 3.0892倍
2008年股本回報率5.792%!!
2008年派息0.239元，以現價$2.78元計，年息率8.6%

泓富產業信託(808)
泓富產業信託為(長江實業)一項房地產投資信託基金， 主要為擁有及投資於多元化及賺取收入之商用物業組合
2008年流動性比率 0.3736倍
2008年股本回報率-9.4396!!
2008年派息0.135元，以現價$1.24元計，年息率10.9%

冠君產業信託(2778)
冠君產業信託為(鷹君集團)一項房地產投資信託基金，主要為擁有及投資於賺取收入的香港寫字樓及零售物業組合。
2008年流動性比率 0.5925倍
2008年股本回報率-12.0717!!
2008年派息0.1795元，以現價$2.9元計，年息率6.2%。2009年派息0.271元，以現價$2.9元計，年息率9.3%。

陽光房地產基金(435)
陽光房地產基金(恆基地產)為投資者提供投資多元化物業組合之機會，物業組合包括20項位於香港之寫字樓及零售物業。
2008年流動性比率 2.0552倍
2008年股本回報率14.1242!!
2008年派息0.242元，以現價$1.86元計，年息率13%

結論:
REITS係收息長線投資項目，主要睇負債同派息能力。以上五隻係本地主要上市既REITS。領匯房產基金 (823)派息能力低。泓富產業信託(808)同冠君產業信託(2778)係母公司當垃圾咁踢出黎，呢兩隻REITS其下既物業盈利能力奇低，股本回報率竟然出現負數，長遠唔知去邊度搵錢黎派息。所以，五隻以越秀房產信託基金(405)同陽光房地產基金(435)較可取。壞孩子基金以$1.57買入陽光房地產基金(435)，年息率有15.4%，係一項回報率唔錯既投資!!

房地產投資信託基金的風險 (轉貼自:香港投資基金公會)

一般風險
根據證監會「房地產投資信託基金守則」(“守則＂)的規定，REITs只可投資於可產生收入的房地產 (亦可購入暫時沒有收入或正在進行發展或重建的物業，但價值不得超過基金資產淨值的10% )。對比那些投資於不同行業的組合，投資單一行業涉及較高的風險。而房地產投資的流動性相對較低，這可能影響基金面對市場改變時調整投資組合的靈活性。

REITs的回報受旗下物業價值、物業市場表現及其他經濟因素影響。基金所持的物業價格升跌會影響基金價格，而物業市場則受環球及本地經濟變化、租務市場的競爭、政府增減土地供應及修訂物業稅等因素影響。此外，由於認可的REITs須於交易所上市，其價格會像股票一樣受供求影響，可出現高水或折讓，而不一定反映資產淨值。

利率方面，利率上升一般令投資者對投資回報率有更高的要求，而由於租金水平普遍在租務期內鎖定，這使REITs回報吸引力相對減低。此外，利率上升加重投資成本，亦可能影響投資氣氛。但利率上升可能反映經濟好轉，對租金收入及物業價格有正面影響。所以利息上升所帶來的整體影響是正面還是負面，較難一概而論。

源自個別投資組合/策略的風險
REITs須把最少90%的除稅後淨收益派息(派息率並非保證，如果基金在營運上虧損，便可能不派息)，加上可以為投資或營運借入款項(不得超逾基金資產總值的45%)，所以租務年期和租戶類別除了對回報構成影響外，對能否提供穩定現金流以應付利息及派息支出也十分重要。例如較短期的租約會增加物業空置及租金波動的風險，如果大多數租約同時到期，這方面的風險便會相應增加。此外，若REITs租戶結構及租金收入集中於個別重要租戶或行業，這些客戶的流失或生意逆轉，對REITs的收入及現金流都有一定的影響。

證監會於今年6月修訂「守則」，容許REITs投資於香港以外的房地產。除了匯率風險外，投資海外物業亦須面對這些市場的獨特的經營環境及風險，包括與本港不同的法律及會計制度、業權結構、物業監管架構、估值方法、政治及經濟環境。所以「守則」內的「海外投資的應用指引」，要求管理公司、受託人及估值師須採用適當的方法及預防措施盡量減低海外投資的風險，並須在銷售文件及其他計劃通函向投資者披露有關風險。

海外市場的經驗
管理公司的企業管治質素亦直接影響REITs的回報。由於管理公司的管理費用一般按管理資產某百份比計算，所以管理資產愈大，收取的總管理費金額亦愈高，這可能令管理公司透過一些措施去增加基金資產。另外，若基金設有表現費的話，有些管理公司可能透過增加基金短期回報去爭取表現費，例如以高於市價買入物業，而賣家則以高於市值的租金租回物業一段時間。這些交易雖然可以於短期內提高基金回報，但最終只會損害投資者的利益。

香港的REITs雖較美國、澳洲等市場起步為慢，但卻正好吸收海外經驗，去蕪存菁，在相關的條例中制訂機制防止類似的管治問題出現。「守則」要求管理公司須以符合基金投資者的最佳利益的方式運作，並設立機制確保進行的交易不會損害投資者的權益。基金須以信託形式成立，並委任獨立的受託人以信託形式持有基金資產，及監察管理公司運作。在進行物業交易時，受託人須獲得物業估值師提交的近期估值報告。關連交易須獲投資者投票通過方可進行，並須提供獨立的專家意見。投資者亦有權在重要事項上投票，包括與關連人士有潛在利益衝突的交易；在2年的最短持有期內出售資產；更換管理公司；發行新單位及基金合併。基金須作全面和準確的資料披露，包括所有有潛在利益衝突的活動。收費方面，基金的銷售文件須註明計劃收費的計算基礎，並附有按年計算的百分比，及披露因投資管理職能而徵收的費用總額。

避無可避

有D風險你真係估佢唔到，積極D諗，都係一個入市好機會。
轉貼自明報
內地主要發展核工業、核電的大型央企中國核工業集團（下稱中核），總經理兼黨組書記康日新，因涉嫌嚴重違紀接受組織調查。中核於本港「買殼上市」的中核國際（2302），受到母公司總經理出事的消息影響，昨日股價暴跌17.9%，收市報10元，市值單日蒸發9億。中核國際接受查詢時表示，母公司總經理受查，並不影響上市公司，公司亦正在解了事件的具體因由。

中核國際的前身，是人稱「細劉」的劉鑾鴻為大股東兼主席的「科鑄技術」，經營壓鑄業務，主要鑄造的產品包括汽車零件。去年，中核看中此「殼股」，透過子公司中科海外以總共6億元收購科鑄股權，成為控股股東，原本的大計是希望透過本港的平台，於海外收購鈾礦，以供應內地核工業所需。現時中核佔中核國際62%股，而劉鑾鴻則仍持有逾5%。


中核前身 為細劉「科鑄」


去年中核的收購價為每股1.77元，中核入股令股價爆升，由入股前不足2元，升至早前最高逼近13元。直至昨日上午《新華網》突然報道，中核總經理嚴重違紀接受調查，本港的中核國際股價應聲急瀉。

中核國際公司秘書李守仁昨接受查詢時指，尚不清楚母公司總經理因何受查，但強調母公司並不直接參與中核國際的日常營運，所以上市公司不受影響。

事實上，在中核入股半年之後，母公司冀望透過本港上市公司於海外買鈾礦供應內地核電原材料的計劃，尚未能實現。早前中國際收購了加拿大上市公司Western Prospector，因該公司於蒙古有鈾探礦權，但最近蒙古當局卻其暫停鈾探礦許可證。

冀藉港公司購海外原料

李守仁指出，探礦權只是「暫時性」被暫停3個月，已透過律師向蒙古政府反映，相信最後可解決。他解釋，被暫停探礦權的原因是，當局認為他們沒有遞交對當地資源的評估報告，他稱其實已經遞交，應為溝通上出現問題。另外，他指礦權分「探礦權」及「開採權」兩種，公司於內蒙只處於探礦階段，尚未到開採階段，但當局卻以未達開採規定為由，將其定為「違規」，實屬不合理。他指公司已符合探礦要求，現在未達開採要求，但將來符合條件時會向政府申請開採權。

蒙古的鈾礦項目原定2012年投產，目前中核國際仍然依賴身「科鑄」時代留下的鑄造業務，於東莞有兩家廠。李守仁指，公司仍在物色其他鈾礦收購，目前全球鈾礦較豐富的地區包括澳洲、非洲，前者政策上難讓外資佔主要的礦產股權，阻礙較大，非洲國家的鈾礦尚未被開採。他指，有需要時會再於市場集資，或向銀行借貸，雖獨立於母公司，但若有融資問題，相信母公司仍會支持。

貴買貴賣

貴買，更貴賣
@$6.15買入10000股中國財險(2328)
@$12.18買入10000股中核國際(2302)
@8.6買入1000股金山軟件(3888)
要幾唔合理有幾唔合理。始終認為市場欠缺一個大調整。

09年7月結

總結於2009年7月31日。
陽光房地產(435)30000股市值$51,900
新華文軒(811)6000股市值$17,940
中國稀土(769)10000股市值$15,500
匯豐恆生指數2009年09月認沽證(15630)250,000股市值$2,500
現金$363,550.04
資產淨值HK$451,390.04。七月份回報率+17.35%。同期恆生指數回報率+11.94%，表現跑贏市。
八月, 位高勢危….

小孩子基金
總結於2009年7月31日。
現金$67,671.15
資產淨值$67,671.15。六月份回報率+10.86%，表現跑輸大市。

9日RSI

雖然恆生指數連升四個月，但9日RSI(Relative Strength Index)，從未超過95。超過80都有一次明顯回落!!(見圖)，小小力相信調整進行中!!目前9日RSI大約77!!

小統計

2004年，全年升市 : (Hang Seng Index)
8月第一日入市 到12月最後一日，回報率16.5%
9月第一日入市 到12月最後一日，回報率8.5%
10月第一日入市 到12月最後一日，回報率5.2%
升市8月回報率最高!!
2005年，全年升市 :
8月第一日入市 到12月最後一日，回報率-0.7%
9月第一日入市 到12月最後一日，回報率-1%
10月第一日入市 到12月最後一日，回報率-3.9%
升市8月回報率最高!!(輸最小)
2006年，全年升市 :
8月第一日入市 到12月最後一日，回報率17.6%
9月第一日入市 到12月最後一日，回報率14.3%
10月第一日入市 到12月最後一日，回報率13%
升市8月回報率最高!!
2007年，全年升市 :
8月第一日入市 到12月最後一日，回報率21.7%
9月第一日入市 到12月最後一日，回報率16.7%
10月第一日入市 到12月最後一日，回報率0%
升市8月回報率最高!!
2008全年跌市 :
8月第一日入市 到12月最後一日，回報率-35.6%
9月第一日入市 到12月最後一日，回報率-32.6%
10月第一日入市 到12月最後一日，回報率-17.1%
跌市8月回報率最差!!(輸最多)
2009年，年初15000 點...........

離場

大市升上20000點，大舉離場
@6.19沽出10000股建設銀行(939)，連息賺$10800，回報率20.8%。
@5.5沽出13000股工商銀行(1398)，連息賺$25563，回報率53.1%。
@3.9沽出20000股中國銀行(3988)，連息賺$5823，回報率7.8%。
@11.36沽出5000股中國遠洋(1919)，連息賺$13850，回報率31.2%。
@9.38沽出5000股中國石油(0857)，賺$5150，回報率12.3%。
@6.23沽出10000股中國財險(2328)，賺$9300，回報率17.5%。
之後又點呢??

落後

買入相對較落後既兩隻股票
@$5.3買入10000股中國財險(2328)
@$8.35買入6000股中國石油(0857)
仲有咩板塊未升呢??

緣

我信緣，亦信命。
「命裡有時終需有!! 命裡無時莫強求!!」
有D股票，你同佢冇緣，無論你點計都睇好佢升，但你一買佢就唔升!!你揸幾耐佢坐幾耐，到你一放佢就升!! 真係唔到你唔信!!中國海澱係其中一隻!!
@$0.69賣出中國海澱(256)30000，損失$1500, 投資回報率-7%!!!
盡快搵出冇緣既股票，換馬到有緣的!!

買賣差價

@$9.5賣出中核國際(2302)5,000股，回報率11%!!
呢D股買賣差價好大，買入價$9.5，賣出價得番9.4，波幅大成交又少。容易買但唔容易賣出!! 曾經升到$12..6(回報率47%)但賣唔出，今次走到貨算好彩。
遲D回番再買，期望佢拆細增加流動性，收窄買賣差價，減低風險。